想要成功通過FRM二級(jí)考試就需要我們?cè)趥淇嫉臅r(shí)候了解要復(fù)習(xí)的重點(diǎn)內(nèi)容有哪些，同時(shí)小編也給大家整理了FRM二級(jí)考試備考的重點(diǎn)內(nèi)容，下面跟著小編來了解一下吧！

一、學(xué)科權(quán)重與 2025 新綱變動(dòng)速覽

學(xué)科權(quán)重2025 新綱變動(dòng)定性/定量比

1. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理20 %新增“回歸對(duì)沖”“壓力測(cè)試反向設(shè)計(jì)”40/60

2. 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理20 %CDS 清算法由 ISDA-2023 替換，LGD 模型引入 ML 環(huán)節(jié)45/55

3. 操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性20 %刪巴塞爾 II 舊例，增“模型風(fēng)險(xiǎn)治理+AI 倫理”案例題70/30

4. 流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)15 %內(nèi)容穩(wěn)定，新增“FTP 與銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)”計(jì)算模板50/50

5. 投資風(fēng)險(xiǎn)管理15 %增“因子擁擠度”指標(biāo)、ESG 組合風(fēng)險(xiǎn)分解55/45

6. 金融市場(chǎng)前沿話題10 %完全換血：加密貨幣監(jiān)管、氣候風(fēng)險(xiǎn)、央行數(shù)字貨幣（CBDC）80/20

二、6 大學(xué)科高頻得分模板

1. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（20 %）

VaR 回測(cè)三步法：① Kupiec POF 統(tǒng)計(jì)量 → ② Basel 三色區(qū) → ③ 資本附加乘數(shù)

回歸對(duì)沖（2025 新）：久期中性 + 凸性中性 = 兩變量最小二乘，直接套公式 ΔP ≈ –DΔy + ?C(Δy)2

波動(dòng)率微笑： equities 左偏、FX 對(duì)稱、rates 右偏——記住“股票怕跌、外匯怕蹦、利率怕漲”

2. 信用風(fēng)險(xiǎn)（20 %）

PD 結(jié)構(gòu)模型：KMV 公式 EDF ≈ Φ(–DD)，DD = (ln(V/K)+μT)/(σ√T)，機(jī)考先算 DD 再查表

CDS 基差交易：Basis = CDS – Asset Swap Spread；負(fù)基差→買 CDS+買債券 做多信用

機(jī)器學(xué)習(xí)信用評(píng)分（新）：神經(jīng)網(wǎng)絡(luò) AUC 提升 3-5 ppt，但存在“可解釋性”模型風(fēng)險(xiǎn)，必考定性案例

3. 操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性（20 %）

RAROC 統(tǒng)一模板：RAROC = (收益 – 預(yù)期損失 – 運(yùn)營(yíng)成本) / 經(jīng)濟(jì)資本；≥ hurdle rate 15 % 即接受

三道防線（2025 新表述）：1. 業(yè)務(wù)管理 2. 獨(dú)立風(fēng)控 3. 內(nèi)部審計(jì)；案例題讓挑“防線錯(cuò)位”——最常把“模型驗(yàn)證”誤放第一道

模型風(fēng)險(xiǎn)治理：開發(fā)→驗(yàn)證→審計(jì)三方分離，缺一則直接選“模型風(fēng)險(xiǎn)增加”

4. 流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)（15 %）

LCR 公式：高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn) / 30 天凈現(xiàn)金流出 ≥ 100 %；高質(zhì)量 Level 1 資產(chǎn)≥ 70 %

FTP 成本轉(zhuǎn)移：資金中心對(duì)存款端用“池化利率”，貸款端用“邊際成本+流動(dòng)性溢價(jià)”；計(jì)算題套路：先算池化利率，再加 10-15 bp 流動(dòng)性溢價(jià)

應(yīng)急資金計(jì)劃（CFP）：壓力場(chǎng)景分 3 檔（輕度/中度/重度），每檔給出 30 天可變現(xiàn)資產(chǎn)清單，案例題常讓挑“缺失抵押品種類”

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5. 投資風(fēng)險(xiǎn)管理（15 %）

因子擁擠度：用“多空組合換手率”+“波動(dòng)率比歷史 90 % 分位”雙重判定；擁擠度↑→因子收益↓

ESG 組合風(fēng)險(xiǎn)分解：把跟蹤誤差拆成“因子 TE”+“ESG Tilt TE”；若 ESG Tilt TE > 50 % 總 TE，則策略被判定為“過度傾斜”

夏普比率陷阱：收益分布左偏時(shí)夏普高估，需改用 Sortino；記住“左偏用 Sortino，肥尾用 Omega”

6. 金融市場(chǎng)前沿（10 %）

加密貨幣監(jiān)管：Basel 2025 咨詢稿——比特幣風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 1 250 %，即持有 100 USD 比特幣需 100 USD 資本

氣候風(fēng)險(xiǎn)兩類：物理風(fēng)險(xiǎn)（極端天氣）+ 轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)（政策/技術(shù)）；情景分析用 NGFS 三檔碳價(jià)路徑

CBDC 風(fēng)險(xiǎn)：央行數(shù)字貨幣或造成“銀行存款搬家”，需設(shè)置持幣上限+零息機(jī)制抑制擠兌

三、16 周 300 h 復(fù)習(xí)路線圖

階段周小時(shí)任務(wù)輸出

1. 基礎(chǔ)1-6120 h視頻+原版書課后題6 科錯(cuò)題本 ≤ 400 題

2. 強(qiáng)化7-1080 h分科百題+真題 2023-2024正確率 ≥ 65 %

3. 模考11-1460 h官方 Mock A/B/C 限時(shí)上午+下午合計(jì) ≥ 70 %

4. 沖刺15-1640 h背誦模板+錯(cuò)題重做模板 30 張+錯(cuò)題率 < 10 %

四、機(jī)考 4 h 時(shí)間軸（建議）

0–80 min：市場(chǎng)+信用（40 題，平均 2 min/題）

80–140 min：操作+投資（30 題）

140–185 min：流動(dòng)+前沿（20 題）

185–240 min：檢查標(biāo)記題，填“盲猜”空

五、一句話速記（背下來直接拿分）

VaR 回測(cè)失敗 → 資本附加乘數(shù)最低 3 → 最高 4.5

CDS 負(fù)基差 → 買 CDS+買債 做多信用

三道防線錯(cuò)位 → 模型驗(yàn)證放第一道 直接選“風(fēng)險(xiǎn)增加”

比特幣 1 250 % 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 → 1 USD 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) = 1 USD 資本

ESG Tilt TE > 50 % → 策略“過度傾斜”

把上述模板打印成 A4 雙面，每天早晚各默寫 1 次；考前 3 周用 GARP 機(jī)考界面限時(shí)刷 Mock，確保 1.8 min/題。做到“模板不變、數(shù)字現(xiàn)填”，2025 年 11 月二級(jí)通過率就能拉到你這邊。

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