FRM考試備考期間做錯(cuò)題是很常見的，但是有一些易錯(cuò)題很容易就拉低了分?jǐn)?shù)，所以小編給大家總結(jié)了一些在FRM考試備考過程中一些容易出錯(cuò)的題目，幫助大家更好的提升分?jǐn)?shù)。

一、定量分析（失分率 TOP1，≥65% 考生錯(cuò)）

EWMA vs GARCH 長(zhǎng)期方差

易錯(cuò)：EWMA 誤加“長(zhǎng)期方差項(xiàng)”；GARCH 把 λ 當(dāng)成 α+β

正解：EWMA 無(wú)長(zhǎng)期項(xiàng)；GARCH 三項(xiàng)系數(shù)之和≈1

口訣：EWMA“無(wú)長(zhǎng)期”，GARCH“三系數(shù)”

貝葉斯更新后驗(yàn) >1

漏掉分母 P(data)

模板：Posterior = Likelihood × Prior / Evidence

Copula 尾部依賴

把 Gaussian Copula 的 ρ 當(dāng)成尾部依賴 λ

ρ 只衡量線性相關(guān)；尾部依賴需用 t-Copula 或 Clayton

二、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品（TOP2，計(jì)算量最大）

期權(quán)希臘值符號(hào)

Rho 符號(hào)反了：看漲 Rho＞0，看跌 Rho＜0

速記：利率↑→Call↑→Rho 正

FRA 結(jié)算金忘折現(xiàn)

只算利差 (L-M) 忘記 ÷(1+L×days/360)

公式必背：Settlement = (L-M)×Notional×t / (1+L×t)

利率互換估值符號(hào)

收固定/付浮動(dòng)方向弄反，PV 整體符號(hào)錯(cuò)

先畫現(xiàn)金流箭頭圖，再折現(xiàn)；收固定=多頭債券+空頭浮動(dòng)

三、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型（TOP3，公式最多）

VaR 三方法大小排序

歷史模擬 VaR 一定>蒙特卡洛 VaR

看分布假設(shè)與樣本長(zhǎng)度；無(wú)絕對(duì)大小，需題目條件

久期對(duì)沖比率

用修正久期，不用美元久期

Hedge Ratio = (D目標(biāo)×V目標(biāo)) / (D對(duì)沖×V對(duì)沖)

Black 模型債券期權(quán)

把現(xiàn)貨 S0 當(dāng)遠(yuǎn)期 F0 代入

債券期權(quán)用 F0 = (S0-I)e^(rT)，I=持有成本

四、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（定性題陷阱）

巴塞爾三大支柱混淆

Pillar 2 與 Pillar 3 功能顛倒

P1 最低資本；P2 監(jiān)管審查；P3 市場(chǎng)紀(jì)律

Sharpe vs Treynor

給 σ 卻用 β 當(dāng)分母

Treynor 用系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) β；Sharpe 用總風(fēng)險(xiǎn) σ

五、考場(chǎng)“隱形陷阱”高頻失分

單位換算

1 bps = 0.01 % 不是 1 %；年化波動(dòng)率→日度要 ÷√252

題干限定詞

“most likely”“l(fā)east accurate” 被忽略，整題方向反

計(jì)算器默認(rèn)半年付息

TI BA II Plus 債券功能需手動(dòng)改期數(shù)；HP 12C 日期月-日-年

六、7 天沖刺“錯(cuò)題急救包”

把以上 14 條打成 1 頁(yè) A4，考前晚+進(jìn)場(chǎng)前各看 10 分鐘。

每天 1 套 GARP Practice Exam，限時(shí) 2 h，錯(cuò)題貼標(biāo)簽回爐。

計(jì)算題>3 min 先標(biāo)記，全卷做完再回掃，保證 70 % 以上正確率。