FRM一級(jí)中文考試的內(nèi)容框架與英文考試完全一致，僅語(yǔ)言呈現(xiàn)方式不同（題干為簡(jiǎn)體中文，但關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)保留英文全稱(chēng)及縮寫(xiě)）。FRM一級(jí)考試內(nèi)容分為以下四大科目及核心要點(diǎn)：

1. 風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（占比20%）

核心知識(shí)點(diǎn)：

風(fēng)險(xiǎn)管理框架：包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)與監(jiān)控流程，以及ERM（企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理）體系。

組合投資理論：有效前沿（Efficient Frontier）、資本市場(chǎng)線（CML）、證券市場(chǎng)線（SML）、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的應(yīng)用與局限。

績(jī)效評(píng)估指標(biāo)：夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷諾比率（Treynor Ratio）、信息比率（Information Ratio）等。

金融災(zāi)難案例分析：如長(zhǎng)期資本管理公司（LTCM）破產(chǎn)、2008年金融危機(jī)等案例的風(fēng)險(xiǎn)管理教訓(xùn)。

職業(yè)道德與GARP準(zhǔn)則：利益沖突、信息披露要求等實(shí)務(wù)倫理問(wèn)題。

2. 定量分析（占比20%）

核心知識(shí)點(diǎn)：

概率論基礎(chǔ)：離散型與連續(xù)型概率分布（如二項(xiàng)分布、正態(tài)分布、t分布）、聯(lián)合概率與條件概率。

統(tǒng)計(jì)推斷方法：假設(shè)檢驗(yàn)（Z檢驗(yàn)、t檢驗(yàn)）、置信區(qū)間構(gòu)建、中心極限定理（CLT）的實(shí)際應(yīng)用。

回歸分析與模型驗(yàn)證：一元線性回歸、多元線性回歸的假設(shè)檢驗(yàn)（如F檢驗(yàn)、R2分析）、多重共線性與異方差性診斷。

時(shí)間序列分析：ARIMA模型、波動(dòng)率建模（如ARCH/GARCH模型）的基礎(chǔ)概念。

蒙特卡洛模擬：在風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度中的應(yīng)用場(chǎng)景及局限性。

3. 金融市場(chǎng)與產(chǎn)品（占比30%）

核心知識(shí)點(diǎn)：

基礎(chǔ)金融工具：股票、債券（含久期與凸性計(jì)算）、貨幣市場(chǎng)工具（如商業(yè)票據(jù)、回購(gòu)協(xié)議）的定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)特征。

衍生品市場(chǎng)：

遠(yuǎn)期與期貨：定價(jià)公式（持有成本模型）、保證金計(jì)算、套期保值策略。

期權(quán)：買(mǎi)賣(mài)權(quán)平價(jià)關(guān)系（Put-Call Parity）、希臘字母（Delta、Gamma、Vega）的實(shí)務(wù)解讀。

互換（Swap）：利率互換與貨幣互換的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)及估值方法。

復(fù)雜衍生品：抵押貸款支持證券（MBS）、信用違約互換（CDS）的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)敞口分析。

金融機(jī)構(gòu)職能：商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司在金融市場(chǎng)中的角色及風(fēng)險(xiǎn)管理挑戰(zhàn)。

4. 估值與風(fēng)險(xiǎn)模型（占比30%）

核心知識(shí)點(diǎn)：

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）：

計(jì)算方法：歷史模擬法、方差-協(xié)方差法、蒙特卡洛模擬法。

參數(shù)選擇：置信水平（如95%、99%）、持有期的設(shè)定及其對(duì)結(jié)果的影響。

局限性：尾部風(fēng)險(xiǎn)低估、非流動(dòng)性資產(chǎn)適用性問(wèn)題。

信用風(fēng)險(xiǎn)模型：違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、敞口（EAD）的估算及信用評(píng)級(jí)遷移矩陣。

期權(quán)定價(jià)模型：二叉樹(shù)模型（Binomial Model）、Black-Scholes-Merton（BSM）模型的假設(shè)與公式推導(dǎo)。

固定收益證券估值：債券定價(jià)（現(xiàn)金流折現(xiàn)）、久期-凸性調(diào)整、利率期限結(jié)構(gòu)理論（如預(yù)期理論、流動(dòng)性偏好理論）。

壓力測(cè)試與情景分析：極端市場(chǎng)條件下的風(fēng)險(xiǎn)暴露評(píng)估方法。

考試均為100道選擇題，側(cè)重基礎(chǔ)理論?？忌杼崆笆煜そ鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理基本概念和數(shù)學(xué)工具。