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發(fā)布時間:2022-07-01 10:15編輯:融躍教育FRM
固息次級債券是FRM考試的金融詞匯,在備考中考生需要對詳細內容有所了解。下文詳細介紹,希望對備考的你有所幫助!
固息次級債券顧名思義是指固定票面利率的次級債券。次級債券是指償還次序優(yōu)于公司股本權益、但低于公司一般債務的一種債務形式。
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各種證券的求償權優(yōu)先順序為:一般債務> 次級債務 > 優(yōu)先股>普通股,求償權優(yōu)先級越高的證券,風險越低,期望收益也越低,反之亦然。
機構往往基于自身情況,根據(jù)CAPM模型按一定比例配置資產(chǎn),以均衡自身承擔的風險和獲取的收益。次級債里的“次級”,與銀行貸款五級分類法(正常、關注、次級、可疑、損失)里的“次級貸款”中的“次級”是完全不同的概念。次級債券里的“次級”僅指其求償權“次級”,并不代表其信用等級一定“次級”;而五級分類法里的“次級”則是與“可疑”、“損失”一并劃歸為不良貸款的范圍。
中國次級債券的發(fā)行主體在國內主要是各大商業(yè)銀行,發(fā)行資金用于補充資本充足率。由于包括增發(fā)和定向增發(fā)在內的股權融資方案,在制度上有相對較為嚴格的要求,商業(yè)銀行往往不能在急需資本的特定時間恰好完全滿足增發(fā)的條件;而資本充足率一旦不能滿足巴塞爾協(xié)議的要求(即資本充足率大于8%,核心資本充足率大于4%),商業(yè)銀行的業(yè)務擴張將受到制度的極大限制,例如不能成立新的分行等。
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