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發(fā)布時(shí)間:2022-04-28 09:21編輯:融躍教育FRM
Emerging Markets是FRM考試金融英語詞匯,是新興市場(chǎng),在FRM考試中Emerging Markets的內(nèi)容是什么?下文是詳細(xì)介紹!
Emerging Markets新興市場(chǎng)指人均年收入處于中下等水平,資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、股票市場(chǎng)價(jià)值只占GDP很小部分,工業(yè)化程度不高的國家或地區(qū)。
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新興市場(chǎng)的六大特征:
1、高成長與高回報(bào):
新興市場(chǎng)公司常常比西方同類公司增長要快,新興市場(chǎng)的股票定價(jià)效率低下為高回報(bào)提供了可能。定價(jià)效率低下又是由監(jiān)管阻礙(比如禁止保險(xiǎn)公司入市)、缺乏嚴(yán)格受訓(xùn)的證券分析師和投機(jī)者占多數(shù)等原因造成的。
2、分散化投資帶來的好處
新興市場(chǎng)的出現(xiàn)拓寬了可選擇投資品種的范圍,這使得投資組合進(jìn)行全球性分散化經(jīng)營成為了可能。
3、反經(jīng)濟(jì)周期的特性
由于新興市場(chǎng)國家所實(shí)行的財(cái)政政策和貨幣政策與西方發(fā)達(dá)國家迥然不同,新興市場(chǎng)國家的經(jīng)濟(jì)和公司盈利循環(huán)周期與西方國家的股票指數(shù)相關(guān)度很低,有的甚至是負(fù)相關(guān),因此,在歐美出現(xiàn)不利的經(jīng)濟(jì)循環(huán)時(shí),對(duì)新興市場(chǎng)的投資可以有效對(duì)沖掉上述不利影響。
4、市場(chǎng)規(guī)模普遍偏小
例如,整個(gè)菲律賓股票市場(chǎng)的市值還沒有美國杜邦一家公司的市值大。
5、是投機(jī)者和追漲殺跌的投資者占多數(shù)
這種投資者結(jié)構(gòu)的一個(gè)直接后果就是西方經(jīng)典的股票估值技術(shù)在新興市場(chǎng)常常不適用,股票的定價(jià)通常取決于投資者的情緒。
6、新興市場(chǎng)的投資者普遍不成熟
比如在巴西,投資者把好的公司和好的股票混為一談,不考慮價(jià)格因素,而在我國,也有許多投資者認(rèn)為越便宜的股票越有價(jià)值,這些都是不成熟的表現(xiàn)。
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