FRM金融知識介紹：評級機構(gòu)在次貸危機中的角色！

發(fā)布時間：2021-09-10 09:31編輯：融躍教育FRM

評級機構(gòu)在次貸危機中的角色在FRM考試中也是十分重要的，備考中的考生一定要對相關(guān)內(nèi)容有所掌握，下面是對它的詳細介紹，一起了解一下吧！

美國證券交易委員會（SEC) 2008 年 7 月發(fā)布的對評級機構(gòu)的低質(zhì)量評級問題的調(diào)查報告，報告認(rèn)為評級機構(gòu)在模型使用、工作程序等方面存在嚴(yán)重的問題，并受利益導(dǎo)向影響。》》2021年新版FRM一二級內(nèi)部資料免費領(lǐng)??！【精華版】

（一）虛高評級吹大了次貸金融產(chǎn)品泡沫

標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)布的研究報告顯示，2005年至2007年間創(chuàng)立的CDO類別中85%被評為AAA級?；葑u公司在2007年7月的報告中顯示，基于中等等級的CDO產(chǎn)品AAA 級的評級結(jié)果比例仍然占到73.7%。

對RMBS、CDO以及CD0衍生品的高評級使得投資者被表面的收益和安全性所吸引，忽略了隱藏在基礎(chǔ)資產(chǎn)中的風(fēng)險。給予高風(fēng)險產(chǎn)品的高評級使金融市場杠桿率不斷提高，杠桿率的提高又吸引更多的高風(fēng)險產(chǎn)品出現(xiàn)。評級結(jié)果表現(xiàn)出的順周期效應(yīng)在危機爆發(fā)前助長了市場投機，助推金融危機的形成。掃碼預(yù)約

（二）快速降級加劇了危機擴散

2007年7月，標(biāo)普和穆迪分別下調(diào)了612種和399種抵押貸款債券的信用等級，引發(fā)了全球金融市場大震蕩。此后三大評級機構(gòu)開始了連續(xù)性的大規(guī)模降級活動。 【資料下載】點擊下載融躍教育金融專業(yè)英語詞匯大全.pdf

這些大規(guī)模、集中性的降級在金融危機的開始階段加劇了市場恐慌，對金融危機起到了推波助瀾的作用。同時也說明三大評級機構(gòu)對基于次貸的金融產(chǎn)品評級嚴(yán)重缺乏客觀性。

對市場參與者而言，一方面在風(fēng)險判斷上，尤其是對復(fù)雜結(jié)構(gòu)的金融產(chǎn)品的風(fēng)險判斷沒有更多的選擇依據(jù)；另一方面，由于監(jiān)管措施和政策對評級的支持使他們在一定程度上把評級視為權(quán)威和法定的判斷。多元化的風(fēng)險判斷機制沒有出現(xiàn)，導(dǎo)致一旦評級結(jié)果出現(xiàn)系統(tǒng)失誤，整個金融市場的系統(tǒng)風(fēng)險就隨之而來。

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