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FRM考試中，關(guān)于VaR的相關(guān)內(nèi)容介紹！

發(fā)布時(shí)間：2021-05-14 09:16編輯：融躍教育FRM

在FRM考試中，有很多相關(guān)的知識(shí)點(diǎn)需要掌握的，其中就有VaR。關(guān)于VaR的相關(guān)內(nèi)容，下文是詳細(xì)介紹！

VaR定義：

VaR is the maximum loss over a target horizon and for a given confidence level.

例：95% daily VaR= $ 1 million，兩種解讀：》》》戳：免·費(fèi)領(lǐng)取FRM各科視頻講義+歷年真題+21年原版書（PDF版）

1）有95%的信心，一天的損失最大為100萬美元；

2）有5%的可能性，一天的損失會(huì)超過100萬美元（最小損失為100萬美元）。

缺陷：

If a tail event does occur, we can expect to lose more than the VaR, but the VaR itself gives us no indication of how much that might be;

not sub-additive (不滿足次可加性)。

一致性風(fēng)險(xiǎn)度量工具的四個(gè)特性：【資料下載】FRM一級思維導(dǎo)圖PDF版

Sub-additivity次可加性：

Risk(X+Y) ≤ Risk(X) + Risk(Y) 組合的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該不超過單個(gè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之和。

Monotonicity單調(diào)性：

X ≤ Y ? risk(Y) ≤ risk(Y) 若Y資產(chǎn)的收益大于X資產(chǎn)，Y資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)小于X資產(chǎn)。

Positive homogeneity 正齊性：

λ> 0, risk(λX)= λrisk(X) 組合擴(kuò)大λ倍，風(fēng)險(xiǎn)也擴(kuò)大λ倍（杠桿作用）。

Translation invariance 平移不變性：

c是常數(shù)，risk(X+c)=risk(X)-c 資產(chǎn)中加入價(jià)值為c的現(xiàn)金，風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)降低c。

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關(guān)鍵詞： FRM考試

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